2006/12/20

沪金简评[早盘]200612211130

 

沪金简评[早盘]



2006-12-21 1130



21号,沪金早盘小幅回升,价格波动空间较小,交易量同比萎缩,其中白银延期跌35元/公斤收3595元,持仓量2058公斤[大增];AUT+D涨0.27元/克收156.55元,持仓量29750公斤[微增];二号金跌0.25元/克收156.40元;一号金涨0.01元/克收156.80元;铂金收292.22元/克;预计午盘继续在此震荡,交易者密切关注市场情况。关注美元走势对沪金影响。以上仅代表个人观点,不代表作者所在机构观点,仅供交易者参考,目的是为交易者提供更
多交易信息,据此入市造成的一切损失或利益,作者及其所在机构不承担任何责任。(宋科达评市)我们的观点和估计构成了我们的判断,并在不通知的情况下随时可能改变,以往的业绩并不构成对未来结果的暗示。



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2006/12/13

美元的价值

 
美元的价值


2006年12月14日10:19










Ronald McKinnon

自2006
年初以来,美元的贬值&HorizontalLine;&HorizontalLine;兑欧元贬值约12.5%,兑英镑贬值14.9%,兑日圆贬值约
2.1%&HorizontalLine;&HorizontalLine;引发了金融媒体的大量猜测,即是否应将其视为美国经常项目赤字和贸易逆差重大“调整”的开端而予以欢迎。毕竟,自上世纪80年代初以来,美国一直面临着如此大的赤字水平,去年,经常项目赤字增加到国民生产总值(GNP)的7%左右。市场现在是否在约束全球最大的债务国,推低美元以帮助其减少贸易逆差?

从根本上说,答案是否定的。

以欧元为例。我们可以看看从1970年至今的美元兑德国马克(在1999年1月1日转变为欧元)的走势。在过去15年间,美元兑欧元-德国马克的多数波动幅度同今年的情况基本类似,有时甚至更大。事实上,美元兑欧元2005年走强的幅度同2006年的跌幅一样大。只是在按照2002年1月份美国高科技泡沫顶峰时期的水平衡量时,美元的跌幅才非常大,达到了30%至40%。但这很容易产生误导。除了高科技泡沫时期外,美元兑欧元的价值与90年代中期基本一致。

经济学家发现,除了津巴布韦这类长期通货膨胀、货币不断贬值的国家外,两个金融状况稳定的国家间的货币兑换率更接近于随机游动的走势。在今后几天,几周,几个月甚至几年的时间里,美元兑欧元汇率既可能走高,也可能走低。尽管这类走势会令人深感不安,但却无法预测。因此,对未来汇率的最好猜测就是当前的现值。(给节俭的企业高管一个小建议:不要花高薪聘用包括我在内的咨询师来预测未来的浮动汇率走势。)

这种随机性的一个主要例外是政府迫使汇率发生变化,并通过改变未来的货币政策维持这种变化。美元的首次大幅贬值始于1971年8月,当时理查德•尼克松(Richard Nixon)破坏了实行固定汇率制的布雷顿森林体系(Bretton Woods)。他对所有进口产品征收关税,并拒绝取消这种做法,直到其它工业化国家在1971年12月前纷纷上调本国货币钉住美元的汇率。固定汇率制在1973年初彻底瓦解。

但事情还没有完。为了保证美国经济不受美元贬值所引发通货膨胀的侵袭,尼克松还在1971年至1973年期间对工资和物价进行了控制,并放手让当时的美国联邦储备委员会(Fed)主席亚瑟•伯恩斯(Arthur Burns)增加货币供应,以推动经济繁荣,此举确保了尼克松在1972年的总统大选中以压倒多数获得连任。但情况很快明朗,通过控制工资和物价来抑制通货膨胀的做法难以维系,会给经济带来很大损害,因而这些做法在1973年末被取消了。不出人们所料,通货膨胀率在1973年大幅上扬,在1974年几乎达到了12%。

不幸的是,卡特(Carter)政府在1977年重新采取了试图通过言辞干预以压低美元的政策,财政部长迈克尔•布卢门撒尔(Michael Blumenthal)表示,日圆兑美元尤其应该升值。鉴于通货膨胀率的上升和Fed政策的不确定性,1978年时“卡特”美元再次出现了暴跌,各国不得不联手干预汇市以稳定美元汇率。

当然,这些做法导致了美元的下跌,并使70年代出现了严重的通货膨胀。1979年保罗•沃克尔(Paul Volcker)出任Fed主席,他在80年代初严格控制货币供应量,并将利率调升至非常高的水平,这才使美国经济摆脱了通货膨胀的困扰。但随之而来的一个副作用是,由于海外资本受美国高利率的吸引纷纷流入,美元兑其它货币升值了50%以上。因此,美国反通货膨胀的努力给生产出口商品的美国公司造成了更大的损害:制造业的衰落给美国中西部带来了难以名状的萧条。

为了改变美元汇率过高的问题,主要工业国1985年在美国纽约的广场饭店(Plaza Hotel)举行会议,通过口头干预给美元降温。由于美国的货币政策相对宽松,加之其它国家实行紧缩货币政策,美元兑马克和日圆等主要货币开始大幅下跌。(实际上,美元汇率的跌势已过于凶猛,以至于1987年不得不出台卢浮宫协定(Louvre Accord)来支撑美元汇率。)在欧洲,本币大幅升值降低了经济增长率,导致了所谓的“欧洲硬化症”。日圆升值最多,主要是美国额外施加的压力产生了日圆要进一步升值的预期。这给日本金融体系带来了动荡,在80年代后期产生了严重的股市和房地产市场泡沫,并在1991年破裂。日圆估值过高带来的严重通货紧缩持续了整个90年代。

鉴于名义汇率以及货币政策的明显改变给宏观经济带来的不良后果,为什么现在还有如此多的经济学家鼓吹美元贬值呢?一方面,他们受到了美国贸易逆差居高不下的刺激,认为这种状况难以持续。他们还痴迷于一种流行但却错误的理论&HorizontalLine;&HorizontalLine;贸易差额弹性模型,认为美元贬值是一种直截了当的解决方案。如果美国这样的贸易逆差国家能够让其“实际”汇率有所贬值&HorizontalLine;&HorizontalLine;也就是说在其名义汇率贬值的同时,没有相应出现国内的通货膨胀或国外的通货紧缩&HorizontalLine;&HorizontalLine;那么贸易状况就会改善。以外币计算,美国出口产品会变得更加便宜,外国人的购买量就会增加,而进口产品以美元计算价格会变得更高,因此美国人就会减少购买。这就对了!

这一理由的致命漏洞是它未能与货币政策挂起钩来。除了随机性的短期波动外,美元名义汇率要出现持续性大幅贬值,其前提是要么美国的货币政策转而对通货膨胀持容忍态度,要么其他国家的央行默许本国出现通货紧缩局面。货币贬值确实会导致进口产品价格上升、出口产品价格下降,但货币贬值和物价变动之间还是有一个滞后期的。即使是在这一短暂的价格“粘性”阶段,货币贬值国的贸易差额也未必能够改善。

原因何在?首先,对美国进口商而言,他们必须为那些已签订了购货合同并约定以外币(比如欧元)付款的进口货物支付更多(已贬值的)美元,如来自欧洲的货物。经济学家将这称之为“J曲线”效应。

其次,在美元已贬值而美国物价尚未相应升高的一两年内,国际投资者将有机会以较低的成本在美国购买实际资产。相反,那些货币升值的国家在他们眼里投资成本就上升了。其结果是,美国将出现一轮由投资引导的支出热,而这会增加美国的进口,同时其他国家的经济则相对陷入萧条,而这又会减少美国产品的出口&HorizontalLine;&HorizontalLine;&Lang;广场协定&Rang;签署后的情形就是如此。因此,这段两年左右的“滞后期”对美国贸易差额的影响是不明显的,即使国际市场上美国产品的外汇价格出现了(暂时性)下降。

长期而言,只有美国的物价水平相对于其他国家的物价水平出现了上扬,从而将美元贬值产生的实际影响冲刷掉,美元兑其他货币名义汇率的总体贬值才能长久维持下去。因此,由于国内物价的上涨抵消了名义汇率贬值所产生的影响,美国出口商实际上并没有获得价格优势。当然,这只是最终结果,如果只强调这一点就把事情看简单了。在这两年左右的过渡期内,与美国通货膨胀率上扬相伴出现的还有金融危机以及其他国家的通货紧缩,这很有可能导致经济增长的大幅放缓和劳动生产率增幅的下降,就像上世纪70-80年代的情形那样。

有鉴于此,如何化解美国目前巨大的经常项目赤字呢?美国的经常项目赤字早就不是什么新“问题”了,而且它也不会酿成大祸,除非&Lang;金融时报&Rang;(Financial Times)、&Lang;经济学家&Rang;(The Economist)和&Lang;纽约时报&Rang;(New York Times)等媒体的社论真的煽动起了美元下跌狂潮。那些社论作者们将美元的每次(随机性)下跌都视为有助于纠正全球贸易失衡的有益动向。然而,如果美国财政部长鲍尔森(Henry Paulson)继续坚守其前任鲁宾(Robert Rubin)开创的强势美元政策,美国联邦储备委员会主席贝南克(Ben Bernanke)继续致力于降低美国的通货膨胀率,美元的狂跌就不会出现。

不幸的是,由于不断向中国施压要人民币兑美元升值,鲍尔森某种程度上已背离了其公开宣称的强势美元立场。如果中国顶不住压力真的让人民币大幅贬值,那么它就会像日本在上世纪80和90年代那样陷入通货紧缩境地,而它的贸易顺差却不会因此而缩小。

美国的经常项目赤字只是反映了美国支大于收入这一事实,也可以说反映了美国联邦政府和家庭极低的储蓄率无法为美国目前处于适中水平的投资提供足够资金。因此,消除美国贸易赤字的首要任务是降低美国的结构性财政赤字,如果能由赤字转为盈余那就更好了。其次是要通过税收减免等奖励措施鼓励美国家庭增加储蓄。这都需要对美国的公共财政作重大改革,具体做法必须是渐进的且要十分稳妥。

但并不是就此便万事大吉了。要使这一调整过程顺利进展下去必须双管齐下才行。拥有高额储蓄以及巨大贸易顺差的东亚国家,特别是中国和日本(也包括德国和众多产油国),必须在美国纠正寅吃卯粮局面的同时努力增加自己的国内消费。贝南克2005年曾在一篇文章中精辟指出,贸易不平衡与其说是美国人储蓄不足导致的,甚至倒不如说是世界其他国家过量储蓄导致的后果。目前全球极低的利率水平支持了贝南克的这一假设。如果仅仅是因为美国储蓄不足,那么美国的利率很有可能比目前的水平高得多,美国可能早就出现信贷危机了。

这种双管齐下来纠正国际贸易失衡状况的做法还有一个更大的好处,那就是能更好地稳定全球经济。有人担心,如果美国单方面加税和降低私人消费,那么世界将出现需求不足的局面。美国家庭将不再扮演全球商品的“最终消费者”角色。因此,除非是以非常渐进的方式,否则美国单方面缩减消费有可能导致全球性的经济萧条。但如果美国的消费缩减被世界其他地方的消费扩张所抵消,那么发生这一问题的可能性就会降至最低,全球贸易失衡状况也可能更快地得到缓解。但美元汇率的大幅变动对实现这两个目标既非必要也非福音。

因此,在鲍尔森开始其中国行程之际我们有很多问题需要思考。鲍尔森值得称道的一点是,他说自己非常希望与中国进行建设性接触。因而在考虑中国(以及亚洲其他国家)的贸易顺差时,他不应该接受错误的建议,特别是那个理论基础有误的建议。美元兑人民币汇率大幅下降无法纠正美中两国的储蓄不平衡现象。但它却很引发一轮货币不稳定潮,导致中国出现通货紧缩。如果人民币兑美元升值,其他亚洲国家甚至欧洲的货币也依样而行(就像许多美元贬值论者似乎希望的那样),通货膨胀之鸽很有可能会飞回美国栖息,就像上世纪70年代那样。

(编者按:本文作者罗纳德•麦金农(Ronald McKinnon)是斯坦福大学的经济学教授,他也是&Lang;东亚美元本位下的汇率&Rang;(Exchange Rates under the East Asian Dollar Standard: Living with Conflicted Virtue)一书的作者。)


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2006/12/10

可再生能源热潮威胁亚洲环境

可再生能源热潮威胁亚洲环境


2006年12月11日19:12 | |




投资者现在每年都要在“可再生”能源上投入数十亿美元,乙醇、生物柴油以及太阳能等此类能源能够减少世界对石油的依赖。但是,开发这些替代能源无意中可能会产生一些环境及经济后果--这些副作用甚至会抵消它们所能带来的种种益处。

在婆罗洲岛上,厚厚的云雾经常笼罩在这个拥有50万人口的城市上空。岛上各处的森林大火是产生这种状况的主要原因,其中一些大火是为了开辟土地用来生产棕榈油。棕榈油是生物柴油的重要成分,后者燃烧更清洁,是柴油燃料的替代品。

border=0淡蓝的烟雾有时十分厚重,以致于整个城市在正午的时候仍然黑暗阴沉。坤甸的机场有时甚至因此被迫关闭,当地的志愿者们走上街头向人们派发口罩。印度尼西亚的卫生官员报告称,从7月到10月中旬,全国共有28,762例因烟雾导致的呼吸系统疾病发生。


年26岁的快递员伊马纽尔•帕塔西克(Imanuel
Patasik)坐在坤甸的一家户外咖啡店说:“我呼吸的时候可以感觉到烟雾。”当烟雾特别糟糕的时候,他带着口罩上班,但是每
天醒来的时候仍然感觉很不舒服。“这也是生活的一部分,”他叹着气说道。

季节性降雨在过去几周内扑灭了大火。即
使这样,来自婆罗洲岛及苏门答腊岛的烟雾覆盖了新加坡及吉隆坡等东南亚大部分国家和地区--这已成了每年定期发生的现象,凸现了全球替代性能源发展热潮中
令人烦恼的黑暗面。专家说,为清理森林土地而点燃的大火所产生的数百万吨二氧化碳及其他温室气体都排到了大气中。这种做法只会加剧大家对全球变暖的担忧,
而生产生物柴油的初衷却是为了减轻这种担忧。

问题还不只如此。在印度尼西亚及马来西亚,森林被大面积砍伐以种植能够用来制造能源的农作物或者其他非常规燃料。在印度,环保活动家们称,由于农民尽力提高能产出乙醇的糖类作物的产量,导致了地下水位不断下降。


村国际(Nomura International)驻香港证券分析师及替代能源公司专家肖恩•达比(Sean
Darby)说:“让我们正视这个残酷的现实:(推动替代燃料的使用)将使自然环境发生天翻地覆的变化。”他最担心是,不断提高
农作物产量可能会引发水资源紧张。他说,水和石油一样珍贵。

一些专家还担心,用于生产生物燃料的农作物将占据更多的农业用地,这可能会推高全球基本食物的生产成本。

这些问题会发展到多么严重的程度,以及它们是否能够通过新技术及更加严格的环境保护规定得以解决都是未知数。棕榈油行业的业内人士等替代能源的支持者们称,这些危害被夸大了,而且使用新能源必然是弊大于利。


管棕榈油行业人士承认,种植公司有一定责任,但是他们认为印尼的大部分大火与种植棕榈无关。马来西亚棕榈油协会(Malaysian Palm Oil
Association)前会长、现担任行业顾问的钱德兰(M.R.
Chandran)说,我们成了攻击目标,这不公平。印尼的森林大火通常是当地农民为收割作准备时点燃的。他还辩称,印尼的木材业应该对森林流失负主要责
任。

总部设在华盛顿的世界观察研究所(Worldwatch Institute)所长克里斯•弗雷文(Chris Flavin)说,从变化速度上来看,替代能源领域与互联网相差无几,全新的技术将有助于解决其产生的附带问题。


美国,关于玉米生产乙醇的问题一直在学术界及农业领域争议不断,康乃尔大学(Cornell
University)教授环保政策的大卫•皮门特尔(David
Pimentel)教授的著作是引发争议的原因之一。他一直对乙醇这种燃料的价值充满怀疑。他认为,为了生产生物燃料而不断扩大玉米的产量将耗尽水资源,
并且添加的化肥及化学物质会污染土壤。另外,在这个过程中农用设备及乙醇转化装置还需要大量的传统能源维持生产,这样算下来所生产出的污染更低的燃料能够
带来的好处基本都被抵消了。

美国农业部(U.S. Department of Agriculture)研究员进行的一项研究及其他研究得出了较为乐观的结论,并对皮门特尔的研究方法进行了批评。


替代能源的批评可能对企业产生重大影响,即便这些批评经证实是被夸大的。据总部设在伦敦的New Energy
Finance的数据,投资者去年在全球范围内对太阳能、乙醇以及生物柴油等能源的投资达到历史最高水平490亿美元,较前一年增加了60%。New
Energy Finance是一家专门研究分析可再生能源的公司。

但是,很多替代燃料的商业化依赖于政府的支持,比如享受政府补贴或税收优惠等。因此,当地的抵制情绪可能会危及到这些新燃料的经济生存力。

对棕榈油来说更是如此。它曾是一种最普通的商品,但它的价格在今年1月至11月间上涨了约35%,这得益于对生物燃料需求的上升。


洲议会(European
Parliament)在10月建议欧盟禁止使用由棕榈油制造的所有生物燃料,原因是他们担心对这种农作物的需求会加快热带雨林国家的森林流失速度。在印
尼,环保活动家协助阻止了一项由中国支持投资的项目,这个预计耗资80亿美元的项目本来可以产生全球最大的棕榈种植园。

在上个月,英国最
大的电力公司之一、德国电力巨头RWE AG旗下的RWE
npower称,该公司准备取消每年消耗数十万吨棕榈油来发电的项目。环保团体地球之友(Friends of the
Earth)曾抱怨称,这个项目对全球对棕榈油的需求起到了推波助澜的作用,进而使东南亚的热带雨林遭到更大的破坏。RWE
npower称,它之所以放弃这个项目是因为他们找不到足够的能持续生长的棕榈油作物供应源。

大多数消费者仍然将棕榈油看作是食用油的原
料。这种油是由棕榈红色果实压榨产生的。它们主要产自马来西亚及印尼,因为这里的气候条件是大型种植园的理想选择。但是这种油经加工后可以成为燃料。它可
以与传统的柴油进行混合生产出混合能源--比如80%的常规柴油及20%的生物燃料混合,这种新产物可以直接被加入油箱中。

生物燃料有很多好处。棕榈油等可再生的农作物可以减少对石油等矿物燃料的需求,后者的供应是非常有限的。此外,生物燃料比以碳为主要元素的液体燃料燃烧得更清洁,释放出的可能导致全球变暖的气体也相对较少。


着油价飙升,包括雪佛龙(Chevron Corp.)在内的众多公司宣布了将建设或投资生物柴油厂的计划。瑞士信贷(Credit
Suisse)的分析师在近期的报告中称,有足够的在建炼油产能可在2008年底前每年生产多达2,000万吨燃料,是目前水平的两倍。这一产能将轻松耗
尽全球的所有可用棕榈油,从而产生更高的种植需求。

印度尼西亚有关部门希望借助这种需求推动一些最贫困地区的经济增长。政府为种植公司提供了低息贷款,目标是在今后5年增加150万英亩的新棕榈林。官员们表示,这可以在指定的土地上实现,而不会造成大范围的环境损害。

但在婆罗洲发生的事情表明出现了不同的结果。作为全球最为神奇的海岛之一,婆罗洲被环保学家认为是最后一片未开垦的热带土地。它是许多珍稀物种的栖息地,如大猩猩、云豹和苏门答腊犀牛等。

它也是世界上最后一批猎头族人的居住地。当地的土著达雅人(Dayak)在上世纪90年代末的种族间冲突中还大肆采用了这种残忍的做法。一些达雅人仍生活在只能通过河流抵达的村庄中,睡在建于支柱之上的木屋中。

border=0在十九世纪,荷兰和英国商人开始将婆罗洲岛的部分土地用于种植橡胶和其他商品型农作物。后来,马来西亚和印尼木材商为砍伐热带硬木毁坏了数百万英亩的森林。根据全球性保护组织WWF的数据,婆罗洲曾经繁茂的热带雨林如今只剩下了一半多一点。

现在,棕榈油的走俏威胁到了剩下的这些雨林。在西加里曼丹省,1984年时棕榈林还不到15,000英亩,而现在已经达到了约400,000英亩。一辆辆卡车穿梭在颠簸的土路上,将棕榈油运往河港。

新开辟的棕榈树种植园对许多达雅人家庭来说意味着工作和机会,一些人甚至持有了这些业务的股份。

不过,居民也发现种植园面积的扩大带来的负面影响。它们改变了蓄水区、毁坏了动物栖息地、并导致了东南亚地区长达数月的绵延数百公里的烟雾。

印尼森林下的石炭土在火的持续烘烤下,生物质中积累了几个世纪的碳释放到大气中。上个月在联合国一个气候会议上提交的研究显示,在考虑到燃烧等因素后,印度尼西亚是仅次于美国和中国的全球第三大碳排放国。

英国莱斯特大学(University of Leicester)的高级讲师苏珊•佩奇(Susan Page)说,将这些火熄灭可能是消除向大气中排放碳的方式之一。她主要研究东南亚地区的碳排放问题。

当然,棕榈树种植园并不是导致婆罗洲岛上森林采伐和烟雾的唯一原因。伐木者造成了大量森林的退化。土著居民长期延用的就是刀耕火种的农业方式,他们通过烧荒来清理耕地。

但印尼环境官员表示,种植园让这一问题更加恶化,部分棕榈油行业的管理人员承认,这个行业也是罪魁祸首之一。通常的情况是,公司砍伐了树木后,留下了大量废弃物需要在种植棕榈树前清除。而最廉价简便的方式就是付之一炬。

距坤甸4小时车程的一个新辟棕榈树种植园可以让我们了解一些燃火带来的影响。

这个农场约有1,000英亩,基本都是变黑的光秃秃的丘陵。烧焦的木桩从土中露出,千疮百孔的树干横七竖八倒在地上。在远处,稀稀落落一条热带灌木丛就是农场的边界。

附近的村民说,农场放火烧荒带来的烟雾摧毁了他们赖以生存的果树和橡胶树。而且烟雾还让当地的许多人患上了疾病。村长说,一位村民就好像疯了一样,人们不得不将他关进笼子中。

在附近一个可以俯瞰这个农场的山脊上,一位带着松垮的太阳帽、自称是农场经理的人说,他不清楚是谁放的火。这位叫做Kong Tamcheng的人说,“我们也是受害者之一。”

Kong
说,他的雇主&HorizontalLine;&HorizontalLine;一家叫做Incasi Raya
Group的印尼公司&HorizontalLine;&HorizontalLine;制定了严格的禁火政策。他猜测,大火可能是由一个粗心的工人乱丢
烟头引起的,或是“利益相关方”为了“毁坏”公司的声誉而引燃的。

但西加里曼丹省的环
境影响评估主管Untad Dharmawan说,印尼有关部门正在调查9家棕榈油公司非法纵火的问题,其中就包括Incasi Raya
Group和它的经理Kong。这位官员出示了一批在Incasi Raya的农场实地拍摄的照片,称他的部门有证据证明是该公司自己放的火。

记者打给印尼巴东Incasi Raya办公室的电话无人接听。

印尼官员称,他们在竭尽全力打击纵火和非法砍伐森林的行为。比如,他们雇用了两架俄罗斯大型飞机来投掷“水弹”,并推出了向当地村民分发抽水机的项目。

但预算紧张和在面积如此巨大而道路又很稀少的地区巡逻所遇到的后勤保障问题,使用他们的行动遇到了阻碍。省环保官员Dharmawan说,“我们最多只能将火势的蔓延降至最低。”

与此同时,棕榈油公司同环保组织、能源公司等机构一道成立了一个叫做可持续棕榈油圆桌会议(Roundtable on Sustainable Palm Oil)的机构,计划对遵守指导、将生态危害降至最低的农场颁发认证。

在婆罗洲,西加里曼丹省当地一个种植园协会的负责人Tony Hartono说,他仍相信从棕榈油中提取的生物柴油将在解决世界能源问题中发挥巨大作用。他说,毕竟,这是可再生能源,是我们的未来。

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2006/12/08

粮油涨价波及到多行业 业界认为农产品价值被低估







粮油涨价波及到多行业 业界认为农产品价值被低估






中广网 06-12-08 14:59 [打印本页] [字号 ] [关闭]







中广网北京12月8日消息
今年11月份以来,北京市米价、面价、食用油价格均有不同程度的攀升:食用油价格上涨一成,面粉价格涨幅超过10%;上海市场的食用油价格也出现
“跳高式”增长。深圳、广东等地粮油价格也出现上涨。




由粮油价格上涨引发的多个行业成本和收益的加速变化,正快速传导到整个产业链,尤以下游行业受影响最大。“食品加工业、生物化工业等行业受到
的影响已经显现,预计会在近期的股市有所体现。”申银万国食品行业研究员赵金厚告诉上海证券报记者。


农业板块几乎全线飘红



5日,受粮油价格上涨影响,农业板块几乎全线飘红。典型个股如排在涨幅前五位的金健米业(600127)以及玉米深加工为主业的北大荒(600598)
等。其中金健米业涨幅10.04%、北大荒涨幅8.82%——“牵一发而动全身”的农产品价格成为股市
热议话题。



“表面上看,价格上涨是由于此前为保障农民收益以行政手段加大了粮油储备,从而造成暂时的供应吃紧。但是从本质上来看,农产品价值被低估也是
此轮上涨的内在原因之一。因此,这轮粮油价格上涨引发的相关消费品涨价不会因季节原因,或行政粮‘回吐’而立即有所转向。
”上海资本市场资深分析师林荣时说。


  拍卖储备粮平抑价格



资料显示,为保障农民在今夏粮食丰收的情况下收益不受损害,夏收以来,中国储备粮管理总公司以“最低收购价”方式大量储备小麦、
大豆等农产品。但是到了秋季之后,随着国际价格的上涨和国内市场供应的吃紧,粮油价格不断攀升,农民一度惜售。11月份以来,有关部门连续多次通过竞价方
式拍卖大量中央储备粮以平抑价格,仅小麦一项就高达330万吨,并可能在本周四拍卖总量80万吨的小麦。


有分析人士称,这一轮因供应吃紧引发的粮油上涨风波已经得到初步调控。


相关上市公司收益将变化



上海某食品加工企业的工作人员称,受原材料价格影响,终端消费品价格上涨将成必然。“涨幅10%并不为过。”受此影响,相关食品
及化工类上市公司的收益将发生变化。“一些企业可能因成本上升而导致利益受损,但如果终端产品价格涨幅能抵消成本增加,又会提高收益。
”赵金厚表示,“最终的损益结果由市场对产品的需求和认可程度来决定。”


  涨价还能持续多久



涨价局面究竟会持续多久,业内观点并不统一。“各类消费品价格也很可能在政府的直接干预下快速回调。”一位市场人士认为。比如目
前政府大量抛出储备粮,以缓解供应吃紧的局面。但是,一些食品加工企业和行业分析师认为,从农产品价值一直被低估的角度来看,行业价格存在一定的张力。
“以玉米深加工为例,目前大量生物化工企业以此为原料基础,对玉米需求旺盛。随着农业科技的发展,农产品作为工业原料在民用化工中的地位将会
越来越明显,需求量很大。”一位行业分析师表示。



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粮油涨价波及到多行业 业界认为农产品价值被低估







粮油涨价波及到多行业 业界认为农产品价值被低估






中广网 06-12-08 14:59 [打印本页] [字号 ] [关闭]







中广网北京12月8日消息
今年11月份以来,北京市米价、面价、食用油价格均有不同程度的攀升:食用油价格上涨一成,面粉价格涨幅超过10%;上海市场的食用油价格也出现
“跳高式”增长。深圳、广东等地粮油价格也出现上涨。




由粮油价格上涨引发的多个行业成本和收益的加速变化,正快速传导到整个产业链,尤以下游行业受影响最大。“食品加工业、生物化工业等行业受到
的影响已经显现,预计会在近期的股市有所体现。”申银万国食品行业研究员赵金厚告诉上海证券报记者。


农业板块几乎全线飘红



5日,受粮油价格上涨影响,农业板块几乎全线飘红。典型个股如排在涨幅前五位的金健米业(600127)以及玉米深加工为主业的北大荒(600598)
等。其中金健米业涨幅10.04%、北大荒涨幅8.82%——“牵一发而动全身”的农产品价格成为股市
热议话题。



“表面上看,价格上涨是由于此前为保障农民收益以行政手段加大了粮油储备,从而造成暂时的供应吃紧。但是从本质上来看,农产品价值被低估也是
此轮上涨的内在原因之一。因此,这轮粮油价格上涨引发的相关消费品涨价不会因季节原因,或行政粮‘回吐’而立即有所转向。
”上海资本市场资深分析师林荣时说。


  拍卖储备粮平抑价格



资料显示,为保障农民在今夏粮食丰收的情况下收益不受损害,夏收以来,中国储备粮管理总公司以“最低收购价”方式大量储备小麦、
大豆等农产品。但是到了秋季之后,随着国际价格的上涨和国内市场供应的吃紧,粮油价格不断攀升,农民一度惜售。11月份以来,有关部门连续多次通过竞价方
式拍卖大量中央储备粮以平抑价格,仅小麦一项就高达330万吨,并可能在本周四拍卖总量80万吨的小麦。


有分析人士称,这一轮因供应吃紧引发的粮油上涨风波已经得到初步调控。


相关上市公司收益将变化



上海某食品加工企业的工作人员称,受原材料价格影响,终端消费品价格上涨将成必然。“涨幅10%并不为过。”受此影响,相关食品
及化工类上市公司的收益将发生变化。“一些企业可能因成本上升而导致利益受损,但如果终端产品价格涨幅能抵消成本增加,又会提高收益。
”赵金厚表示,“最终的损益结果由市场对产品的需求和认可程度来决定。”


  涨价还能持续多久



涨价局面究竟会持续多久,业内观点并不统一。“各类消费品价格也很可能在政府的直接干预下快速回调。”一位市场人士认为。比如目
前政府大量抛出储备粮,以缓解供应吃紧的局面。但是,一些食品加工企业和行业分析师认为,从农产品价值一直被低估的角度来看,行业价格存在一定的张力。
“以玉米深加工为例,目前大量生物化工企业以此为原料基础,对玉米需求旺盛。随着农业科技的发展,农产品作为工业原料在民用化工中的地位将会
越来越明显,需求量很大。”一位行业分析师表示。



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